В 1909 году был объявлен конкурс на лучший проект здания нового городского театра, (прежнее обветшало, и дума постановила построить новый театр вместимостью до 1000 зрителей). Первая премия в этом конкурсе была присуждена архитектору Н.А. Спирину (1882-1938). На фасаде театра и боковых стенах – скульптурные композиции, на портике – скульптурная группа, в центре которой покровитель искусств - Аполлон-кифаред, муза трагедии Мельпомена, и муза комедии Талия. Боковые скульптурные горельефы (метопы) посвящены мотивам античной трагедии. Зрительный зал украшен живописным фризом «Торжество Диониса» (работа Н. Верхотурова) Писал живописный холст для фриза в зрительном зале театра художник А. Корнилов. В 1911 году новое здание театра было открыто при огромном стечении народа. В этом же году театру присвоили имя Фёдора Григорьевича Волкова. В дальнейшем, после 1917 года, энтузиастами и собирателями театрального дела в Ярославле, создателями крепкого и сильного актерского коллектива становятся художественные руководители театра: Б.Е. Бертельс, И.А. Ростовцев, Д.М. Манский, художники А.И. Ипполитов, Н.Н. Медовщиков, известные актеры П.И. Герага, М.Л. Курский, люди большой творческой смелости, с огромной требовательностью к себе и другим, с желанием поднять уровень театра до подлинных высот искусства.