Первоначально этот дом принадлежал купцу-староверу И.А. Волкову. Дом был двухэтажным на подвалах. Когда владение перешло к Бабушкину, родственнику Волкова, дом был надстроен с учетом уже сложившегося ансамбля площади. В нижнем этаже дома находились торговые лавки. Другая половина дома, обращенная к прекрасному саду с дорожками, беседками и оранжереей, служили молельным домом для староверов поморского согласия, к которым принадлежал и богатый хозяин.