Торговые ряды появились в Орле в XVI веке и долгое время состояли из разнообразных построек, которые сгорали при любом вражеском нашествии или большом пожаре. В 1847 г. после очередного пожара в деревянных рядах помощнику губернского архитектора Д. В. Орехову было поручено «составить фасады с планами на постройку каменных лавок в сгоревшем ряду». В память о начале восстановления Гостиного двора на его фасаде установили каменную плиту с вырезанной надписью: «1847-го 29 АПРЕЛЯ ЗГОРЕЛЪ РЯТЪ / 1848 ГОДА 26 МАI сгорелъ городъ Орелъ / 1849-го 1 МАI НАЧЯ. СТРО. РЕДЫ». Эта уникальная плита украшает фасад и сегодня. В построенном на средства орловских купцов Гостином дворе размещались лучшие магазины города — орловских купцов Русановых, Калашниковых, Домогацких, Бухвостовых и др.
Во время оккупации Орла торговые ряды сильно пострадали — на месте одной из пробоин впоследствии сделали проходную арку. В 1949 году надстроили третий этаж и выделили портик с аттиком в центре уличного фасада.
C 1932 года здесь располагается Орловский краеведческий музей, с 1963 года – центральная городская библиотека им. А. С. Пушкина, и др. Сейчас в здании торговых рядов есть также несколько магазинов и заведения общепита.