Водопад находится он на юго-западе Лагонакского нагорья, в Майкопском районе Адыгеи. Рядом располагаются гора Фишт, Большой Фиштинский ледник и пик Пшеха-Су 2743 м. Пшехский водопад представляет собой два параллельных каскада, ниспадающих с седловины меж вершинами Пшеха-Су и Фишт. Это один из самых высоких в России водопадов. Водопады начинаются у стока реки Пшихашхи – притока Пшехи. Основной, петляя, стекает по неровным, слоистым скалам, то распадаясь на тонкие струи, то снова соединяясь в мощный исполин. Немного в стороне от него – южнее, прямо из горы вытекает второй, чуть ниже. На 50 м севернее главного потока, в стороне Майкопского перевала, низвергается еще один водопад еще ниже двух предыдущих.