Многоквартирный жилой дом рабочего жилищно-строительного кооперативного товарищества «Прогресс» возведён по проекту ивановского архитектора В. И. Панкова в начале 1930-х годов. Дом расположен в исторической части города на углу с площадью, ныне носящей наименование 40-летия Победы. Это одно из крупных сооружений советской жилой архитектуры города в стиле конструктивизма, несколько упрощённые формы которого характерны для местной школы зодчества.
Четырёх-пятиэтажное кирпичное здание с магазином на первом этаже имеет в плане близкую к Г-образной форму (угол менее 90°). В объёмной композиции выделяется более высокая угловая часть со срезанным углом, акцентированным балконами на бетонных столбах и аттиком, прорезанным круглым окном. Примыкающие к ней крылья состоят из пятиэтажных частей в три оси окон по фасадам, с выступающими витринами магазина, и более низких, четырёхэтажных флангов, слегка выдвинутых на линию витрин. Короткое крыло, вытянутое вдоль Палехской улицы, имеет лёгкий выступ лестничной клетки по центру, а длинное — вдоль улицы Варенцовой — балконы по краям фасада. Дворовый фасад отличается сильным выступом торцового пятиэтажного объёма и двумя ризалитами лестничных клеток в протяжённом крыле. Окна прямоугольные, большей частью близкие к квадрату; в завершении стен — лёгкий карниз.
Планировка в основном секционного типа, с отдельными двух-, трёх- и четырёхкомнатными квартирами, оборудованными многочисленными стенными шкафами. Перекрытия деревянные по металлическим балкам. Единый зал магазина (вход с угла) имеет кирпичные опоры-столбы.