Памятное сооружение, установленное в честь защитников города, погибших во время нашествия войск Тамерлана в 1395 году. По преданию, в тот год Тамерлан подошёл к границам Руси и осадил Елец, но вскоре неожиданно отступил. Считается, что причиной его отступления стало чудесное заступничество Божией Матери, и это событие стало важным моментом в истории города.
Часовня была построена как символ памяти и духовного подвига ельчан, а также как знак благодарности за избавление от врага.