Названа в честь русского советского писателя, участника Гражданской войны Николая Алексеевича Островского (1904–1936 гг.).
Слепой, прикованный к постели, он написал роман «Как закалялась сталь» (1932–1934 гг.), главным героем которого является комсомолец Павел Корчагин, именем которого назван переулок в Барнауле.
