Ансамбль нового Гостиного двора построен в начале 19 века по проекту ярославского архитектора Петра Яковлевича Панькова - автора большого количества зданий в городе периода строгого классицизма. Ансамбль Гостиного двора является, пожалуй, лучшим творением архитектора и причисляется искусствоведами к выдающимся образцам провинциального классицизма. Ансамбль первоначально состоял из трех зданий: центрального павильона – ротонды и двух боковых корпусов. Южный (левый) корпус сильно пострадал во время белогвардейского восстания в 1918 году и был разобран. Северный корпус и ротонда до сих пор используются по назначению как торговые ряды. Каждый из боковых корпусов представлял собой замкнутый квартал. Вдоль всех уличных фасадов архитектор разместил открытые галереи, которые предохраняли покупателей в случае непогоды. Очень красивый элемент – полукружье из колонн с боку корпуса. Полукруглая колоннада огибала центральный павильон, получивший в народе название «круглой лавки».
Местом для постройки нового Гостиного двора была выбрана рыночная площадь. Согласно градостроительным требованиям того времени, архитектор поставил цель объединить застройку центральной части города в единый архитектурный комплекс. Гостиный двор удачно замкнул собой торговую часть города.